最近跟一位讀者聊天，他說自己很疑惑。

儲蓄險就那幾個點收益，為啥還那么多人買。

-我自己投資不就完了，何必把錢交給保險公司打理呢？

你猜我會跟他說保險強制儲蓄，超安全，還鎖定利率巴拉巴拉？

Nonono，這些老生常談的理由，聽起來很像「正確的廢話」。

我要說的是，保險公司特有的幾個核心優(yōu)勢。

1.資金規(guī)模夠大

說句大實話，金融市場里，錢多真就是爸爸。

拿咱們最熟悉的銀行存款來說，

你有20萬存銀行，估計勉強能買個大額存單，還得靠搶。

但你要是有2000萬存銀行，就可以跟銀行經(jīng)理聊。

預期利率，肯定要比市場掛牌利率高得多。

而保險公司的可投資產(chǎn)呢，通常達到了百億級別。

可想而知，保司就算在銀行進行簡單理財，其規(guī)模優(yōu)勢已十分明顯...

但保司不會傻到把錢全存銀行。

去資本市場撈金，錢來的更快。

當然也不是想投啥就投啥，

《保險法》早就規(guī)定了，保險公司一般只能選擇穩(wěn)健、安全的投資方式。

比如，保險資金可能會要求不能投資帶ST的股票。

同樣是以股票為投資標的，比起公募基金的基金經(jīng)理將更傾向于投資高股息的藍籌股。

總之人家有專業(yè)的投資架構(gòu)和風險控制，這個后面我會細說。

2.資金投資期限更長

這么說吧，市場上長周期的資金幾乎都在保司手里握著呢。

而且是每年都有源源不斷的現(xiàn)金流。

投長期的好處在于，虧的概率很小。

比方說，在一家公司還是小微企業(yè)的時候開始投資它。

陪伴它成長，需要時間，過程可能會有點曲折，

但有機會享受其成長帶來的超額收益。

這是一個類比。

實際生活中，很多絕佳的投資標的，風險低、收益好，

所以都有起投金額要求和時間要求。

像保險公司經(jīng)常投資的，國家級重點基建類項目：

比如京滬高鐵，西氣東輸、南水北調(diào)等。

動輒幾十億、上百億的投資規(guī)模，

咱普通人，壓根接觸不到，也沒那么長的投資時間。

但是咱們踩在保險公司的肩頭上，就能享受到這份好處。

3.能夠?qū)崿F(xiàn)優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)配置

優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)配置，聽起來有點虛哇？

但放保險公司身上，相當實際。

你可以理解為，保司有一整個專業(yè)的投研團隊在搞投資。

這些人，

有的專注于股票投資研究十幾年；有的專注于債券投資研究十幾年；有的專注于非標投資研究十幾年...

能夠根據(jù)宏觀市場環(huán)境，經(jīng)濟周期等因素進行靈活調(diào)整。

我查了下， 整體配置以債券(國債偏多)、金融產(chǎn)品(含保險資產(chǎn)管理產(chǎn)品)、銀行存款為主，

三者占比合計超過七成。

主打就是一個穩(wěn)。

剩下的股票、公募基金、股權(quán)等屬于權(quán)益投資，用來搏收益。

靠著這樣的配置，才能夠做到年化投資收益率5%-8%。

因此我很疑惑，為啥會有這么多人，

并非金融科班出身，也并非金融從業(yè)者，

就敢說自己做投資，一定賺更多呢。

4.超穩(wěn)定的投資能力

過去，我們很難見到保司具體的投資收益率。

做生意嘛，大家都喜歡藏著掖著。

但是吧，新規(guī)后監(jiān)管要求各家保險公司要披露近三年的投資收益率和綜合投資收益率。

所以直接拿數(shù)據(jù)說話。

我匯總整理了77家壽險公司，過去三年(2020年-2022年)的收益：

左邊的投資收益率，也叫財務投資收益率。

就是保司實際的、已經(jīng)實現(xiàn)的投資收益率。

右邊的綜合投資收益率，則加上了目前賬面上的金融資產(chǎn)。

所以一般大家會認為，綜合投資收益率更能反映一家保司的實際投資水平。

看回表格，77家保司中，有40家保司的綜合投資收益率都超過了4.5%。

這可是口罩三年交出的答卷啊。

所以即便是市場行情非常差的時候，保險公司的投資能力依舊穩(wěn)定。

5.保司追求絕對收益

經(jīng)常有人問我，憑什么相信保險公司能給他賺錢。

我說保險公司沒得選。

拿基金的「相對收益」來對比，

你買的基金賺錢或者虧錢，影響基金經(jīng)理工資嗎？

并不，人家賺的是管理費。

規(guī)模越大→管理費越高。

所以基民賺不賺錢不重要，跑贏大盤，獲得相對收益最重要。

很多基金經(jīng)理的方法是，重倉一個短期來看被低估，長期有可能產(chǎn)生高額回報的行業(yè)。

也就是常說的大白馬，然后坐等資金抱團。

于是咱們看到了，白酒起來的時候，張坤封神了；

醫(yī)藥起來的時候，葛蘭封神了。

當光芒褪去，行情變差的時候，人家的管理規(guī)模早就擴大了十幾倍。

之后你是賺是虧，關(guān)人家啥事。

而「絕對收益」就不一樣了。

保險公司需要努力賺到更多的錢，才能吸引更多的新保單。

完成給客戶承諾的收益之后，自己的可分配盈余更大，股東才能賺錢。

本質(zhì)上來說，咱們的保單利益和保險公司捆綁得足夠深。

以上幾點，就是保險公司投資的競爭力所在。

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